近期唐源电气（300789）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

　　唐源电气（300789）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为8024.87万元，较去年同期下降了12.26%。归母净利润为738.33万元，同比增长4.59%，但扣非净利润为398.7万元，同比下降31.16%。

　　从收入构成来看，公司的主营收入构成未详细列出，但从整体数据可以看出，尽管营业总收入有所下降，但归母净利润仍实现了小幅增长。然而，扣非净利润的显著下降表明公司在非经常性损益方面可能有较动。

　　公司的毛利率为45.23%，同比增长17.57%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。净利率为11.06%，同比增长29.03%，进一步反映了公司在盈利能力上的提升。不过，三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计1767.39万元，占营收比例为22.02%，同比增长11.1%，显示出公司在费用控制方面仍有待改进。

　　截至本报告期末，唐源电气的货币资金为1.59亿元，较去年同期减少46.24%。应收账款为5.97亿元，同比增长33.35%，这一增长幅度较大，需关注其回收情况。有息负债为2189.68万元，同比增长157.24%，显示出公司负债压力有所增加。

　　每股经营性现金流为-0.43元，较去年同期的-0.04元大幅恶化，同比减少了884.14%。这表明公司在经营活动中的现金流出远超流入，现金流状况堪忧。

　　每股净资产为7.26元，较去年同期减少20.03%，反映出公司股东权益的缩水。每股收益为0.05元，同比增长3.63%，但增幅较小。

　　公司业绩主要依靠研发驱动，但当前的现金流和应收账款状况令人担忧。财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.15%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.32%），以及应收账款状况（应收账款/利润已达819.22%）。

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　　证券之星估值分析提示唐源电气盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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